受关税担忧影响，铜价呈现显著上涨趋势

一、近日铜价表现：

国内市场

现货市场：长江现货铜价报80560元/吨，较前日上涨490元/吨，升水120元/吨。下游贸易商因刚需入场及追涨备库，市场交易活跃。

国际市场

伦铜价格突破10,000美元/吨关口，日内*高触及10,015.4美元/吨，年内累计涨幅达13.8% 。

与COMEX铜价溢价扩大至1,198美元/吨，创历史新高。

纽约商品交易所（COMEX）

3个月期铜价格突破5.12美元/磅（约11,280美元/吨） ，逼近去年5月的历史高点，本月累计涨幅超12%。  

二、上涨因素分析：

贸易政策扰动，美国关税预期：

不少分析师认为：本轮铜价上涨主要是由于对美国所有进口铜可能征收普遍关税的供应担忧。特朗普政府启动232条款调查，市场对美进口铜加征关税的担忧不断升级，推动国际铜价走高。若美国*终实施关税政策，可能加剧全球铜供应紧张局面。

供需紧平衡：

需求端：电力系统改造、新能源产业（如电动汽车、光伏）及人工智能领域对铜的需求激增，抵消传统行业（如建筑）需求疲软。

供应端：全球铜矿供应增长乏力，叠加冶炼端减产传闻（如中国冶炼厂减产），加剧供需矛盾。

 三、后市展望 铜价延续强势，国内外市场齐涨，但需警惕高溢价和政策不确定性带来的波动风险。