镍价进一步下跌的幅度可能受到限制

　　本报讯二季度末，国际镍价失去了1.6万美元／吨标志性位置，三季度开始时约为1.4万美元／吨，价格的回落是消费者买入积极性在全球不锈钢行业削减产量的背景下有所下降的反映，但是价格进一步下跌的幅度可能受到限制，三季度的现货价大约为1.59万美元／吨。 

　　我国*先做出了削减不锈钢产量的决定，为了使价格得到稳定，六家*大的生产商一起努力以减少产量的过剩。这引发了我国的精镍进口下降，由于清库，4月份净进口只有3400吨（今年前3个月的平均进口量为8500吨），但是5月份再度回升到6000吨。我国不锈钢行业的扩产计划仍然是重要的，然而随着今年额外有100万吨冶炼产能开始启动，虽然我国的不锈钢厂通常更注意产品质量，并且含镍量低，扩产计划同样在2006年会是较为活跃的。因为质量问题，许多国家的生产商继我国之后削减不锈钢产量，因而使镍的需求进一步疲软。日本的钢厂也同样宣布了他们将降低三季度的产量，因为来自建筑业的需求迟滞不前，不锈钢的进口量上升。然而来自汽车和电子领域的需求仍然强劲。日本钢厂表示，计划在三季度关闭冶炼炉18天，这将导致不锈钢的镍需求量下降20％，同时Nisshin制铁公司同样计划在三季度削减国内市场含镍不锈钢薄板30％的产量。 

　　但是市场供应仍然非常紧张，期货升水出现在远期价格曲线上，随着现货对3个月期差价一度在二季度扩大至1000美元／吨。在1988年市场上，升水曾达到过4400美元／吨，当时LME拥有2200吨库存，但是目前的库存也只有6000吨，总的报告库存以消费周数来计约在9周水平，目前却只有不超过7周。重要的是，1988年价格曾突破2万美元／吨，因而可以认为，目前极度紧张的镍市场并没有完全从价格上反映出来。尽管现货升水很高，只有少量的金属被交割至LME仓库，意味着过余的金属是极其有限的。 

　　从供需平衡来看，世界*大的生产商俄罗斯的Norilsk公司和加拿大的Inco公司，都没有能填补供应短缺，供应紧张可能会稳定至2007年。