镍供求边际改善 库存仍偏大

    镍矿：菲律宾环保查处1260万吨产能，实际进口矿影响力度需进一步观察；印尼镍矿出口政策值得关注；

    镍供应：全球传统电解镍出现减产，未来关注印尼镍铁产能，目前已经确定2017要投的产能含6万吨镍，总共已建成10万吨，增速同比增加5.5%；

    镍需求：2017年全球镍需求有望保持5%以上增长；库存：全球镍库存仍然处于高位，但已经进入消化周期；

    成本：镍矿成本30美金以上；镍铁、电解镍制造成本上升有望延续至2017年；？

    价格预期：边际供求平衡预计短缺，但上涨幅度受限于库存，预计明年主要波动区间在85000元/吨—120000元/吨。