2024年国内铁精粉市场运行特点分析

2024年铁精粉市场供应紧张，内外矿价差波动剧烈，钢厂内矿需求降低，进口精粉及球团矿等替代增加。展望后市，新增产能将改善国内供应，钢厂配比或有回升。

2024年国内铁精粉与进口矿价格走势基本一致，但涨跌幅度阶段性差异较大，这直接导致两者价差波动显著，尤其从7月份以来，外矿-内矿价差由正转负，国内精粉性价比不足，钢厂需求减量明显。总结来看，2024年铁精粉市场运行有以下三个特点：

国内原矿供应不足，国内精粉产量下降

伴随河北和辽宁部分新增产能释放，上半年国内矿山原矿产量有所增加，1-6月我国铁矿石原矿产量累计55410.1万吨，累计增长13.2%。但7月以来华北以及东北部分区域安全检查严格，矿山原矿开采受限，导致铁精粉资源偏紧；再者华东部分区域部分矿山受高温雨水天气及行政因素影响，生产不正常，影响铁精粉正常供应，7月份铁矿石原矿产量为7021.9万吨，环比下降27.3%，同比下降20.9%。综合看，行政因素以及安全检查政策依旧存在，在原矿供应量不足下，国内铁精粉短期内资源紧缺局面难以改善。进入冬季后内蒙和东北、西北等地区受极端天气影响原矿开采将受限，精粉产量或持续减少。

非主流进口矿同比增长，替代资源充足

2024年1-7月非主流矿累计进口13906.5万吨，同比增长22.4%，其中精粉累计进口量8901.02万吨，同比增加1343.44万吨，增幅达17.78%；分贸易伙伴来看，主要精粉进口国家秘鲁累计进口1007.2万吨， 同比增长13.23%，乌克兰累计进口798.7万吨，同比显著增长1213.8%；南非累计进口579.64万吨，同比增长23.6%；智利累计进口563.49万吨，同比增长0.53%。国外精粉的进口增量有效弥补了国内精粉的缺口。

另外，球团资源供应量充足。一方面，今年进口球团1-7月累计进口1602.41万吨，同比增长12.49%，增量以印球、阿曼球团等资源为主；另一方面，国内球团产能超过3亿吨，河北、山东、江苏等地产能大于400万吨的独立球团厂外销资源也较充裕，球团矿到厂价格与国内精粉价差一度仅几十元，低于球团加工费，相比于钢厂采购精粉生产球团，直接采购球团更具性价比。

区域间资源流动减少

国内精粉市场价格主要受期货及进口矿价格波动、以及当地市场供求关系等因素影响。分地区来看，唐山地区钢厂分布集中且需求体量较大，钢厂招标频率较高，主要参考期货波动，市场供给情况灵活定价；山东地区钢厂与主要矿山多签订长协合作，主导矿山参考国外指数周度调价，贸易市场在参考主导矿山调价基础上，也根据成本、供需情况调整价格，因此从趋势上看，唐山及山东地区价格走势基本一致。

从销售范围来看，唐山与山东地区均有重合的销售市场邯郸。从过去 5 年数据来看，多数情况下唐山地区市场价格低于山东市场价格，这就给山东地区贸易商提供了套利空间，根据调研，除去品位差异，加上短倒费用、运费等，唐山地区价格低于山东 50-60 元/吨时，贸易商可操作性较强，但在近两年唐山中小矿山停产导致市场供给减少后，唐山市场价格开始阶段性高于山东地区，山东贸易商从唐山地区操作量减少。今年7月以来，在河北承德地区矿山集中减产后，唐山地区价格一度高于山东地区，唐山精粉性价比较低，资源少有外流。

综合来看，国内精粉因供应稳定性下降，叠加性价比不足，钢厂开始调整内矿配比，根据调研，国内钢厂内矿配比均值从去年同期16%左右下滑到了不足13%，河北个别钢厂内矿配比已下降到4%-5%。但随着2025年国内新增产能的释放，国内矿供应稳定性增强，钢厂配比或将有所回升。