中国经济生产过剩总格局已形成

    中国宏观经济学会常务副秘书长王建认为，２００５年以来制约经济增长的“瓶颈”部门开始从短缺转变为过剩，这样就使中国经济生产过剩总的格局已经形成，原本中国的消费品供求已经是过剩格局，近年来的短缺部门都集中在生产资料领域，现在生产资料领域也开始出现过剩，所以总的过剩格局就基本形成了。
    ２００５年，中国的经济增长率仍可能达到９．５％，是继２００３年和２００４年两个９．５％之后，本轮经济增长周期的第三个高增长年份。但２００６年将是一个本轮经济周期开始转向下行的年份，滑落的幅度不会很大，但在此之后的两年内，将会维持滑落趋势，不会再出现高增长格局。因此说，２００６年将是一个拐点年。
    这么说的道理主要是因为投资。在本轮经济周期中，投资扮演了主导需求增长的角色，自２００２年以来，新增需求中，投资占了６０％，是拉动经济出现高增长的主动力。投资出现高增长，是因为近年来由于住宅和汽车需求出现爆发性增长，使支持住宅和汽车生产的部分生产资料领域出现了明显短缺，价格与利润随之暴涨，由此引起社会投资对这些短缺领域大量流入，使这些领域的投资增长率大大高出总投资增长率。
但２００５年以来，社会对短缺领域的投入已经开始形成产出，制约经济增长的“瓶颈”部门开始一个个消失，乃至从短缺转变为过剩，这样就使中国经济增长出现了三方面变化：
    *是短缺到过剩的变化。这种由短缺转为过剩的情况，２００５年以来在生产资料领域是普遍现象。据发改委统计，２００５年９月末与年初相比，在１２９种主要工业产品中，有７５％的产品库存是增加的。
    第二是价格与利润的变化。过剩必然会导致价格下跌和利润减少，２００３～２００４年，工业企业的利润年均增长率为４０％，但２００５年前１０个月已经下降到１６％，其中制造业中的下游产业已经出现了大面积和大幅度亏损。
    第三是贸易顺差大幅度增加。２００３年与２００４年，经济增长率都是９．５％，贸易顺差分别为２５５亿美元和３２０亿美元，２００５年的经济增长率仍然是９．５％，但顺差却直逼千亿美元，其中的重要原因，是国内已经出现过剩的产品要到国际市场找出路。例如２００５年以来钢铁、电解铝、水泥、玻璃等产品的出口增长率，都是２００４年的３～７倍。
    这三方面变化的背后，是生产过剩总的格局已经形成。
    但是，由大量投资形成的产能释放目前还刚刚开始。例如根据有关方面数据，２００５年钢铁产能将接近５亿吨，而未来３年还将有１．５亿吨产能投入；２００５年电力装机将超过５亿千瓦，而今后５年内还将有５亿千瓦装机投入。因此可以预计，今后数年内产能过剩的局面将加剧，主要生产资料价格与利润的下降将会更严重，也将有更多的产品压向国际市场。
    本轮投资周期中的一个重要变化，是非国有投资人开始唱主角。因此，以往的“投资饥渴症”开始让位于新投资主体对价格与利润的追逐，这是改革的成果。但若价格与利润趋于下降，投资人就会停止投资，对已经上马的项目，也会放慢投资速度，投资需求就会从膨胀转向萎缩。如果那些以前*增长的投资领域出现回落，占新增需求６０％的投资从２００６年开始将会缓慢下来，经济增长率也会跟着下降。由于２００５年是本轮投资周期的中间年份，在投资周期的惯性作用下，２００６年的投资虽然会下降，但还不会是大幅度下降，而到２００７年，投资周期进入到尾声的时候，投资增长率与经济增长率才会出现明显下降。所以，２００６年是本轮中国经济景气周期从高到低的拐点年。