横店：资本整合磁材产业链

      位于浙江中部东阳市横店镇的横店集团，拥有下属子公司60家，上市公司3家。

　　上世纪80年代初，横店集团便进入了磁性材料新领域。经过多年的发展，磁性材料成了横店集团的主导产业之一，旗下横店东磁(002056.SZ)则成为该行业的龙头企业。此后，横店集团通过资本运作，成功控股了太原刚玉(000795.SZ)，并将其改造成一个以稀土永磁材料为主业的上市公司。在磁性材料产业中取得优势地位后，横店集团又向其下游延伸，进入电池等行业，使得其产业价值链更趋完整。

　　对横店集团来说，新的机遇正到来。磁性材料是电子行业非常重要的材料，在家电等领域应用十分广泛。在产业链中，其上游为金属冶炼加工行业，下游为电子电器、通讯和汽车行业。

　　横店集团创始人徐文荣说，横店集团的未来，将是产业链整合的未来。横店集团将继续通过投资、并购、合作等方式，在所涉及的行业领域中，在合理的市场和区域布局下，形成强大的国际化产业链。

　　成为*公司的替代者

　　横店集团旗下横店东磁(002056.SZ)

　　主要从事磁性电子元件的研发、生产和销售。公司主要产品是永磁铁氧体磁性材料，软磁铁氧体磁性材料，其他磁性材料和电池等四大类。

　　中国从事软磁铁氧体、永磁铁氧体生产的企业均为200家左右，规模以上企业为150家左右。在这些企业中，软磁铁氧体、永磁铁氧体产量同时超万吨的企业，只有横店东磁一家。其中，横店东磁的铁氧体永磁产量占全球市场比例较高，排名全球*;铁氧体软磁产量达到2.70万吨，占国内产量比例9.99%，全国*。

　　近年来，铁氧体磁性材料行业供需状况呈现结构性分化的格局：中低端市场已供应过剩；高端市场技术壁垒高，供应产能较少，受汽车电机快速增长带动，呈现供不应求的局面。由于受技术瓶颈所限，多数公司并不能进入高端市场，无法享受高端市场的成长，也无法体现出国内厂商的竞争优势。

　　在此情况下，横店东磁通过技术创新和升级首先突破了技术壁垒，其永磁材料技术已接近国际*高端水平，软磁材料技术也达到国内先进的水平，进入了原本由国外巨头垄断的高端电机市场，对其他竞争者形成很强的替代性。

　　2008年，横店东磁又开始投资近5000万元建设粘结永磁生产线项目。

　　“去年开始的金融危机，使国内资本市场萎靡不振，房市低迷，投资和消费受抑，对目前中国磁性材料行业造成相当大的压力，制约了企业的发展，但这一时期也是行业整合的机会。”横店东磁董事长何时金说。

　　产业链条的纵横整合之术

　　在取得铁氧体磁性材料的优势之后，母公司横店集团开始在纵、横两个方面扩张其产业链条。

　　2007年2月，横店集团通过受让太原刚玉的*大股东太原双塔刚玉(集团)有限公司股份，从而间接控股了太原刚玉(000795.SZ)。通过资产重组，太原刚玉也从一家单纯经营刚玉制品的公司逐步转变成为一个以稀土永磁材料为中心、以自动化立体仓库和传统刚玉产业为两翼的综合型上市公司。

　　由于中国具有明显的资源、成本和市场优势，世界钕铁硼产业正在向中国转移。

　　在横向扩张的同时，横店集团还在产业链的上下游进行开拓。产业上游方面，横店集团在2008年成立了云南东磁有色金属有限公司，该公司以“做强磁性、发展相关、材料优先”的战略投资目标，充分利用云南红河州及周边丰富的锌矿原料资源，以储备公司部分所需原材料，在四川会理县，横店集团成立了东磁矿业有限公司，将产业链延伸到矿产资源的勘探和开采。同年，横店集团又在离子型稀土资源储量居全国*的江西收购了赣州新胜稀土实业有限公司，进行稀土的分离、分组、稀土冶炼加工产品销售。

　　产业下游方面，横店东磁从2006年起就开始研发锂电池的正极材料——磷酸铁锂。2008年12月，横店东磁召开了由其承担的省级新产品“锂离子电池正极用磷酸铁锂材料(DMLFP)”评审会，这标志着该产品即将在横店东磁产业化生产。与其他锂电池材料相比，锂离子电池正极用磷酸铁锂材料具有超长寿命、使用安全、快速充放电、耐高温、大容量、无记忆效应、体积小、重量轻、绿色环保等特点，是目前车用动力电池*被看好的材料体系之一，而车用动力蓄电池又是混合动力汽车产业化的关键。

　　配套高端大客户

　　“国内磁性材料行业的资金投资壁垒并不高，一条生产线只需投资几千万元即可投入生产。进入这个行业的障碍，主要在于技术和客户方面。”何时金对于公司的未来有着清晰的定位，他说，“只有把产品做到*的水平，才能拥有企业的未来。”

　　铁氧体磁性材料的技术要领，主要在于各种原材料的调配比例以及生产过程中每道工艺的掌握，这需要长期的生产调试，故在较高品质产品的生产中存在技术上的壁垒。横店东磁是铁氧体磁性行业标准制定单位之一，从产品总体性能、技术水平看，公司的产品已与进口和中外合资企业同类产品居于同一档次。在高端领域的快速成长，很大程度上消除了电子行业的周期性风险。

　　具备*的技术水平，还无法全部体现公司的价值。因为高端客户对供应商产品十分挑剔，尤其是对于行业的新进入者，认证时间短的要半年一年，长则两三年，有的甚至无疾而终，所以客户是影响公司成长的*重要因素之一。

　　在这一方面，横店东磁已经进入高端铁氧体磁性材料的供应市场，和很多国际巨头建立了良好的业务合作关系，如松下、三星、飞利浦、LG、法雷奥、普思等。横店东磁的高端产品对这些大客户及其他供应商的产品有着明显的替代优势，从*近两年几个主要客户从横店的采购比重看，国际汽车电机巨头法拉奥和BOSCH的采购比重都在不断上升，而且还有很大的提高空间。

　　与优质客户良好而稳定的关系，不仅为公司带来了稳定的市场，而且有助于进一步开拓新的市场。“东磁”和“DMEGC”商标在国内外市场已得到广泛的认同。公司的品牌效益凸现，促进产品在国际市场上的销售份额逐步扩大，目前公司年营业收入的 50%以上来自海外市场。