看好粉末冶金长期发展 东睦业绩将出现反转

    东睦新材料集团股份有限公司过去3年业绩下滑的原因：1）金属材料价格的大幅上扬降低了公司的毛利率；2）公司40％的产品供应压缩机行业，铜价的大幅度上扬也压抑了需求；3）公司重点投资的东睦（天津）、长春富奥东睦及南京东睦一直处于较大规模投入阶段，成本较高而产出较低，3家公司2006年合计亏损达2300万元。上述3点原因使得公司每股收益由2004年的0.44元下滑至2006年的0.01元。  
  
　　2007年公司业绩将出现反转，盈利驱动力：1）原材料价格企稳；2）压缩机行业景气度回升；3）产品结构优化，毛利率较高的汽车配件收入占比由2004年的11％提升至2006年的22％；目前，公司已进入国际*汽车厂商的全球采购体系（如通用，丰田，宝马，奥迪），2008年开始进入量产期；4）东睦（天津）、长春富奥东睦及明州东睦均进入量化生产，盈利能力有望大幅度提升。分析师预测显示，公司2007年每股盈利将为0.20元，相当于2006年20倍；2008年公司业绩仍将有望增长近50％。 

　　看好粉末冶金长期发展：粉末冶金具有节材、节能和低成本的优点，产品广泛运用于轿车、摩托车、冰箱、空调压缩机和家用电器等行业。国内粉末冶金行业十五期间年均产量增幅超过34％。预计未来仍将保持比较高的速度增长。