美国银行：铁矿石明年可能跌至75美元

美国银行(Bank of America)警告称，澳大利亚和巴西的铁矿石产量持续强劲，而中国的需求疲软，可能会推动铁矿石价格在2025年跌至每吨75美元，因为明年全球供应过剩将达到1.9亿吨，约占全球产量的8%。

今年以来，铁矿石价格就像坐过山车一样，从每吨140美元以上开始下跌，4月份跌至94美元，5月份因刺激政策言论而反弹，9月份跌至每吨89美元，10月初因刺激政策希望升温而回升至110美元。但美银美林的达尼卡·艾弗森(Danica Averion)指出，今年的涨势都无法持续，原因很简单，中国的基本面太弱了。

艾弗森认为，进入2025年有两个问题。首先，尽管*终宣布的任何财政刺激措施都可能稳定中国受挫的房地产行业，但实际上并不会提升对钢铁的需求。

第二个问题是中国的钢铁生产过剩问题。虽然中国的钢铁年产量仍徘徊在10亿吨左右，但国内需求的疲软意味着中国目前的出口量约为1.1亿吨。但现在越来越多的国家开始对中国钢铁征收关税，以保护本国工业。

亏损的中国钢厂支付铁矿石的能力已经面临压力，但如果这些钢厂不认真恢复生产以应对关税，中国钢铁市场仍将供过于求，疲软不堪。

*先感受到铁矿石价格下跌带来的痛苦的将是中国矿商；据美国银行估计，当铁矿石价格跌至每吨90美元以下时，这些高成本生产商中约有四分之一将陷入亏损。

但他们是会减产，还是试图硬撑？艾弗森认为，如果矿商继续大规模出矿，明年铁矿石价格可能会触及75美元。

在这一水平上，澳大利亚矿商仍将获得丰厚的利润，但这种走势可能会阻止人们经常预测的澳大利亚证券交易所(ASX)从银行转向矿商的轮动。

这也会让澳财政部长吉姆·查莫斯(Jim Chalmers)或在明年联邦大选中赢得政府席位的人有所思考。

根据美国银行的数据，2026年铁矿石供过于求的问题将更加严重。如果情况属实，联邦预算的压力也将上升。