悦安新材：MIM产品处于折叠屏手机批量验证和产量爬坡阶段

悦安新材1月30日披露的近期调研纪要显示，消费电子行业低端结构件市场竞争激烈，未来主要寄希望于中高端的折叠屏手机的增幅和粉末件的渗透率，公司MIM产品处于批量验证和产量爬坡阶段。

悦安新材介绍，金属粉末属于下游应用的核心材料，随着新能源汽车和智能汽车的快速发展，电感在汽车电子领域的应用需求将持续增长。未来2-3年，预计公司宁夏基地新项目和江西基地募投项目均有产能释放，各类产品也会陆续提速和放量。公司羰基铁粉的产能较为饱和，竞争较为稳定，待江西基地6000吨项目完全达产，公司产能将上一个新的台阶。同时，得益于公司在生产工艺和成本控制等方面的优势，公司通过技术创新和优化生产流程，有望进一步降低生产成本，打开成长空间。

悦安新材的两大产品主要为羰基铁粉和雾化合金粉，并以这两种基础材料深加工成软磁粉末、金属注射成型喂料和吸波材料。羰基铁粉竞争门槛高，毛利率较好，雾化合金粉竞争门槛相对较低，但有较大的市场需求。下游的两大应用精密件和电子元器件占比约70%，剩余30%包括医疗、国防、食品药品添加等方面的应用。雾化合金粉和羰基铁粉的市场有一定重合，公司的发展路径是深挖羰化工艺优势，通过降本增效，提升该产品对公司总体利润的贡献水平。