国内钕铁硼行业供给有望减少 需求仍在增长

连日来，国内外商品期货持续大涨，但反应到股市上却始终是雷声大雨点小，相关概念板块，除个别龙头个股动一下外，其余个股好像并不买账。但有一个板块却始终表现出色，那就是稀土板块。

 

稀土永磁暴涨，从基本面逻辑上来讲，是因为打私为主，收储为辅的供给侧改革将使稀土供给端明显减少以及需求端回暖，刺激外围市场稀土价格大幅触底反弹，更为重要的是，新能源动力汽车销售火爆，也对稀土永磁材料行业产生积极影响，打开了稀土永磁材料相关上市公司的业绩成长空间。

 

其次，每轮大盘暴跌洗盘后，都需要新的主攻板块的出现，而且近期外围大宗连续暴涨，a股相关板块前几日走势却与之背离，是极不正常的，今日市场终于反应过来，并且开始合力炒作稀土概念股，因此后面存在巨大的补涨需求。

 

供给受制于稀土供给。稀土钕、镝是生产钕铁硼的主要原材料，中国稀土供给占全球的85%左右，其中合法稀土在10万吨左右，估算非法稀土在5-6万吨左右，在供给侧改革的背景下，预计非法稀土供给有望大幅减少，钕铁硼的供给也将随之减少。

 

同时稀土供给减少，稀土价格有望提升，钕铁硼的价格将随着稀土价格提升而提升。需求受益于汽车行业发展。钕铁硼下游主要集中在风电、传统汽车、新能源汽车、节能空调、节能电梯和消费电子等领域，笔者认为得益于1）新能源汽车行业的快速发展；2）钕铁硼在传统汽车领域渗透率的进一步提升，未来钕铁硼的需求仍将保持增长。在供给减少、需求增长以及稀土价格有望反弹的情况下，钕铁硼行业将进入量价齐升的格局。