万泽股份已在粉末冶金制粉等领域具备产业化基础

万泽股份2016年8月26日公布半年报，2016年上半年实现营业收入2,584万元(-90.5%)，归母净利润8,982万元(+124.4%)，符合中报业绩预测区间。

 

转型高温合金行业，上半年已实现收入。公司战略转型高温合金材料制造领域，并逐步退出房地产业务，目前已取得一系列技术成果并在航空发动机叶片、母合金熔炼、粉末冶金制粉等领域具备产业化基础。上半年公司实现制造业收入100万元，转型取得*阶段成果。公司已公告与图南股份筹划购买资产事项，有望通过外延发展快速推进转型进程。

 

过渡期业绩以投资收益为主，高温合金业务占比将持续提升。公司上半年归母净利润8982万元，主要系出售房地产业务所得投资收益。预计公司在2016-2017年战略转型过渡期的净利润主要以房地产业务剥离的投资收益为主。随着公司外延并购的落地，以及产能的逐步释放、行业认知度的提升，公司将逐步转型为以高温合金业务为主的业务模式。

 

高温合金行业需求增长和进口替代空间广阔。随着新型号航空装备陆续列装、国产大飞机等项目持续推进，新型号国产航空发动机、燃气轮机也进入重点发展期，未来中国军用、民用高温合金需求将持续增长。航空发动机的进口替代将带动高温合金产品进口替代需求快速增长。

 

公司核心团队国际*。公司在高温合金项目已建立起核心技术团队，拥有多名行业*专家，具备世界*航空发动机叶片精密铸造企业创新经验和能力，并长期从事研发和产业化工作，是国内高温合金领域为数不多达到国际*水平的技术团队。公司的团队和研发实力得到政府的高度认可，多次获得政府补贴及财政专项资金支持。