惠誉:2024年之后，镍价将稳步上涨至2028年

据外媒7月5日报道，分析公司BMI在其*新的市场报告中表示，由于供应过剩继续将镍价从2022年的水平拉低，惠誉解决方案旗下的BMI维持其对2024年镍价的预测为每吨1.8万美元。

去年镍价暴跌，2023年平均价格从2022年的25618美元/吨下降15.3%至21688美元/吨。下降的原因是市场过度饱和，加上需求低迷。

惠誉预计，随着主要生产国中国和印度尼西亚的产量飙升，类似的动态将限制2024年的价格上涨。

惠誉指出，尽管今年稍早曾短暂上扬，5月20日触及每吨21,615美元的年内高位，但6月28日收于每吨17,291美元，受投资者信心恶化拖累。

这一水平代表了年初至今的4.3%的增长，但随着市场乐观情绪的减弱，也代表了15.5%的环比收缩。自6月初以来市场情绪的急剧逆转，有可能在2024年第三季度进一步给镍价带来压力。

尽管目前镍价面临压力，但惠誉预计，上行风险——包括潜在的供应中断和今年晚些时候美元走软——将在全年为镍价提供底部支撑，防止镍价从当前水平大幅下跌。

在供应方面，惠誉预计，在印尼和中国产量增加的推动下，2024年(与2023年一样)的大幅增长将成为价格下跌的核心驱动因素。该机构预计，2024年全球镍市场将出现25.3万吨过剩，略高于2023年预计的20.9万吨过剩。

惠誉指出，这种供应过剩主要归因于印度尼西亚镍生铁和中间镍产品产量的增加，这是2020年实施镍矿石出口禁令后镍行业投资增加的直接后果。

2024年*季度，印尼精炼镍产量增长24.7%，至38.3万吨，高于2023年同期的30.7万吨。惠誉预计，2024年镍产量的年增长率为17.0%。

除印尼外，中国是世界第二大精炼镍生产国，2024年*季度同比增长2.3%，达到22万吨，高于2023年的21.5万吨。

做空、做多，LME投资基金净持仓镍

惠誉指出，LME批准新的镍品牌是解决低库存和降低价格波动威胁的战略回应。

惠誉报告称:“随着向广达的空头头寸解除，导致价格暂时突破每吨10万美元，低库存是导致价格在2022年3月飙升的一个因素，并继续构成价格上行风险。”

为了纠正低库存水平并增加流动性，LME在2022年3月价格飙升后暂停了亚洲交易时间，于2023年3月20日恢复了亚洲交易时间。与此同时，还出台了其他旨在稳定市场的措施，比如设定每日交易限制，以及加快在LME合约上交割新品牌镍的流程。

长期前景

在2024年之后，惠誉预计镍价将稳步上涨至2028年，随着镍需求激增以及电动汽车电池产量的增加，市场过剩缩小，镍价将升至每吨2.15万美元。

印尼产量的持续增长，将部分抵消价格上涨的压力。印尼在将储量丰富的低品位2级镍矿石转化为可用于电池行业的高品位1级镍方面取得了技术进步，这将推动产量的持续增长。

惠誉预测，随着市场过剩大幅收窄至24,500吨，价格将在2033年达到每吨26,000美元，从而给价格带来上行压力。