东睦股份去年全年营收33亿 今年目标40亿元

东睦股份（600114）近期发布2020年年报以及2021年*季度报告，2021年一季度业绩超预期，同比增长约71%。

据东睦股份年报披露：公司2020年实现营收33亿元，2021年收入目标40亿元， 同比计划增长22%。

公司2020年完成对富驰的收购。受整合期影响，2020年综合销售毛利率/净利率分别为23%/3%，较2019年分别同比下滑约9pct/12pct。2021年一季度整合逐渐出效，毛利率/净利率分别实现26.7%/6.3%，相较2020年全年略有回升，分别上升3.5pct/3.3pct。基本恢复至历史正常水平。

基本面：中长期持续看好公司三大业务反转！

  PM业务：2020年四季度出现拐点且创历史新高，持续受益下游汽车较高景气度。

  MIM业务：2020年受疫情及贸易摩擦冲击，部分产品开发进度滞后，短周期项目销售不及预期造成整体MIM业绩亏损（2020年富驰+ 华晶业绩亏损585万）。中长期来看，2021年下半年连云港搬迁有望使MIM业务具备较大向上弹性。预计未来MIM业务趋势向好：1）MIM板块公司整合完毕，连云港新基地有望于2021年6月底前竣工投产；2）折叠屏手机或成爆款机型，市场空间大，公司作为国内*重要的折叠屏铰链供应商之一有望持续受益。  

  SMC业务：子公司科达磁电2020年营收3亿元，同比增长30%，受益新能源行业大发展，预计处于量价齐升阶段。