厦门钨业未来两年业绩将大幅上升

    未来两年钨精矿产量将呈爆发式增长2004－2006年，公司矿山基本属于技改及试产阶段，年产量约1000吨左右；07年钨精矿产量同比增长将达400％，08年同比增长将达50％。

　　自主创新能 
 
力使公司深加工业务前景看好厦门金鹭公司技术研发能力较强，成立2年公司各项业务发展迅猛，排名世界前列的瑞典SANDVIK、日本联合材料株式会社等公司纷纷要求入股该公司，以获取稳定的原料来源。目前公司生产的硬质合金深加工产品预计年增长率超过50％，发展前景十分看好。

　　厦钨目前钨丝产品市场占有率超过70％，钼丝业务的良好发展开端将使公司深加工业务前景更加看好。

　　房地产业务将成公司未来业绩增长的有力支撑成都鹭岛社区二期第二标段住宅将于2006年11月份开始预售。由于前几期项目的良好销售业绩，预计该项目业绩乐观。

　　公司计划参与的厦门国际会议中心北侧房地产项目计划建筑面积70万平方米，目前地价单位面积升值超过60％，该项目位于厦门黄金地段，预期收益亦将十分可观。

　　业绩预测及投资建议公司按增发以后的摊薄的股本预计06年EPS约0.45-0.5，07年EPS约超过0.9。给予20－25倍市盈率，G厦钨估值区间[18-25]元/股，目前股价存在低估，给予买入评级。

　　未来两年钨精矿产量将呈爆发式增长..公司2004－2006年，公司矿山基本属于技改及试产阶段，年产量约1000吨左右；..目前洛阳豫鹭矿业扩产后产能已达到6000吨，06－08年预计生产钨精矿分别为1000吨、3000吨和4000吨。

　　同时宁化行洛坑钨矿的建设原预计06年4季度投产，*迟于明年1季度投产，07－08预计生产钨精矿分别为2000吨、3000吨。

　　07年钨精矿产量同比增长将近400％，08年同比增长将达50％。

　　自主创新能力使公司深加工业务前景看好..钨产品厦门金鹭公司技术研发能力较强，成立2年公司各项业务发展迅猛，排名世界前列的瑞典SANDVIK、日本联合材料株式会社等公司纷纷要求入股该公司，以获取稳定的生产硬质合金的原料来源。

　　目前公司生产的硬质合金深加工产品微型钻的产量约200万只/年，铣刀产量约30万件/年，预计年增长率超过50％，发展前景十分看好。

　　钼产品近年公司的钼深加工业务发展明显落后于钨深加工的业务，主要的原因是钼酸铵产量严重不足。

　　日前公司建成了年产3000吨的钼酸铵厂，并已试车完毕。

　　钼酸铵产品可自给生产，将使公司的钼丝产品业务顺利发展。

　　该项技术具有自主知识产权，正申请专利。

　　目前公司钨丝产品市场占有率超过70％，钼丝业务的良好发展将使公司深加工业务前景可期。

　　房地产业务将成公司未来业绩增长有力支撑..成都鹭岛社区二期第二标段住宅将于2006年11月份开始预售。由于前几期项目的良好销售业绩，预计该项目业绩乐观。

　　公司计划参与的厦门国际会议中心北侧房地产项目计划建筑面积70万平方米，目前地价单位面积升值超过60％，该项目位于厦门黄金地段，收益预计将十分可观。