惠誉：镍价将在年后稳步上涨至2028年

据澳大利亚矿业网站MINING2024年7月6日消息，该分析师在其*新的市场报告中表示，Fitch Solutions旗下的BMI将2024年的镍价预测维持在18,000美元/吨，因为供应过剩继续拖累价格从2022年的水平下跌。

镍价去年暴跌，2023年年均价从2022年的25,618美元/吨下跌15.3%至21,688美元/吨，跌幅归咎于市场过度饱和加上需求低迷。

惠誉预计，随着主要生产国中国大陆和印度尼西亚的产量激增，类似的动态将在2024年限制价格增长。

惠誉指出，尽管今年早些时候短暂反弹，在5月20日将价格推高至21,615美元/吨的年内高点，但受投资者情绪恶化的拖累，镍价在6月28日收于17,291美元/吨。

这一水平意味着年初至今增长了4.3%，但随着市场乐观情绪的缓解，环比收缩了15.5%。自 6 月初以来市场情绪的戏剧性逆转有可能在 2024 年第三季度进一步打压镍价。

尽管目前镍价面临压力，但惠誉预计，镍价将面临上行风险——包括但不限于潜在的供应中断和今年晚些时候美元走软——将给镍价带来下限，从而防止镍价从当前水平大幅下跌。

在供应方面，惠誉预计，在印尼和中国大陆产量增加的推动下，2024年的大幅增长将成为价格下跌的核心驱动因素。惠誉预计，2024年全球镍市场将有253kt的盈余，略高于2023年估计的209kt的盈余。

惠誉指出，这种过剩主要归因于印尼镍生铁和中间镍产品的产量增加，这是2020年实施镍矿石出口禁令后镍行业投资增加的直接结果。

2024年*季度，印尼精炼镍产量增长24.7%至383kt，高于2023年同期的307kt。惠誉预计，2024年镍产量年增长率为17.0%。除印度尼西亚外，全球第二大精炼镍生产国中国大陆在2024年*季度同比增长2.3%至220kt，高于2023年的215kt。

惠誉指出，伦敦金属交易所（LME）批准新镍品牌是解决低库存和减少价格波动威胁的战略应对措施。

惠誉报告称：“随着项光达空头头寸的破土，导致价格一度突破10万美元/吨，低库存是导致2022年3月油价飙升的一个因素，并继续构成价格上行风险。”

惠誉指出，为了纠正低库存水平并增加流动性，LME在2022年3月价格飙升后，于2023年3月20日恢复了亚洲交易时间，而去年则停止了亚洲交易时间。此外，还采取了其他旨在稳定市场的措施，例如设定每日交易限额，并加快LME合约新镍品牌的交割进程。

惠誉预计，2024年以后，镍价将稳步上涨至2028年，升至21,500美元/吨，原因是镍需求激增以及电动汽车电池产量增加，市场盈余收窄。

印尼原油产量的持续增长将部分抵消油价上行压力，这得益于将印尼盛产的低品位2类镍矿石转化为可用于电池的高品位1类镍矿的技术进步。

惠誉预测，随着市场过剩大幅收窄至 24.5 千吨，价格将在 2033年达到每吨 26,000 美元，从而给价格带来上行压力。