铁矿石：9月或先强后弱，议息会议成布局节点

9月，铁矿石价格预计先强后弱。9月19日凌晨将公布利率决议，在此之前，市场或围绕降息维持乐观情绪，但铁矿石基本面可能从高点回落。供应端，供应逐渐增加，运费上涨，供应过剩压力加大。需求端，铁水产量维持高位，不过钢厂利润持续收缩，下游热卷、螺纹钢库存累积，高产量压力增加。若9月需求一般，有负反馈或回吐宏观乐观溢价的需求。建议围绕9月议息会议作为参考节点，进行多空节奏变化的布局。利好因素方面，Jacksonhole会议上鲍威尔转鸽，市场对9月美联储降息预期大增；铁水产量维持高位；跌价后，热卷重新具有出口利润。利空因素方面，高铁水下钢材库存累库加快，基本面不乐观；钢厂利润快速萎缩，钢材基本面转弱，产业链矛盾积累；铁矿石发运增加，非主流发运在季节性高位；焦煤近期有供给扰动，价格重回强势，压制铁矿石价格。