2011年上半年将探明经济底部

　　本轮宏观经济的*个底在2009年初,*个高点在2010年上半年,随后开始了二次探底。从目前各方面的数据分析,这二次探底,将在2011年上半年结束,然后开始中国宏观经济的又一轮增长。
　　投资方面,*个底在2008年12月,当月投资同比增长22.27%;*个顶点在2009年5月,当月投资增速为38.67%;现在中国投资增速的第二个低点已现,时间为2010年7月,增速为22.35%,比*个底的数据稍高。到11月份,投资增速已经恢复到29.11%。
　　中国宏观经济的第二个底出现的时间,通常与出口和消费增速相关。笔者判断,2011年2月份到5月份,中国宏观经济的第二个底部将会被探明,后面将展开新的一轮增长。
　　这次出口波动的*个底部,出现在2009年的2月份到5月份,2月份为-25．7％,5月份为-26．4%;*个顶部则出现在2010年2月份和5月份,分别是45.7%和48.5%;那么相应地,2011年的2月份和5月份前后,会出现一个出口增速的低谷,基本可以探明出口的第二个底部。
　　消费波动的*个底部出现在2009年2月份,为11.6%;*个顶部出现在2010年2月份,国家统计局公布的数据是增长22.1%,我计算的数据是32.29%;相应地2011年2月份将是一个消费增速的低谷。到2011年2月份就基本可以探明。2011年中国宏观经济仍然面临两大难题,一是通胀,二是房价。两个问题如何处理,值得关注。
　　在宏观经济探底的预期下,目前股指的下调空间有限。有四点需要引起我们的注意:
　　一是30周到120周均线的短线支撑作用。目前这两条均线都开始向上拐头,指引方向的作用比较明显;二是上证指数呈现一个三角形运行形态,上轨是3478点到3186点的连线,下轨是1664点到2319点的连线;三是要注意内地金融指数和内地银行指数是否会创新低,是否会引发周线级别的背驰;四是上证50指数的市盈率很低,下跌的空间比较有限。